众多钢企都积极利用并购方式以确保铁矿石供应。2008年，在前15大铁矿石生产企业中，8家企业是钢铁制造企业：安赛乐米塔尔、俄罗斯Metalloinvest钢铁公司、鞍钢、俄罗斯耶弗拉兹控股集团、巴西CSN、首钢、美国钢铁公司和俄罗斯北方钢铁公司。例如，安赛乐米塔尔自行满足46%的铁矿石需求，甚至还宣称要在2012年将这个比例提高到70%。关于这个趋势的又一个明证是日本和韩国钢铁制造财团收购Namisa公司40%的股权。Namisa此前是巴西CSN旗下的铁矿山。
行业上游的这一发展趋势面临着严峻挑战。其一，这类举措并不能确保充足供应，并且实际上还可能增加成本。在钢铁生产中，铁矿石质量是有差异的。例如，某个炼铁炉可能需要不同铁矿石的组合才能制造出特定类型的钢铁。当矿山进入开采成熟期，某个特定类型的矿石的开采难度可能会加大，导致需要加大勘探力度，从而也就需要投入更多资金和人力。这些投资对矿业企业而言属于核心战略，但是对钢铁企业而言却需要对工作指令进行重大变革。因此，一些企业开始寻找其他确保供应的方式，例如安赛乐米塔尔近期重申了与淡水河谷之间的长期合同。
在矿产企业收购钢铁企业方面，淡水河谷及必和必拓等大型企业近期开始投资钢铁企业。随着钢铁需求的飞速增加，投资钢铁企业之举将提高这些企业在谈判中的地位，同时还能保证铁矿石销量。针对钢铁企业开展的垂直整合，并购还是一种防御性措施。
巴西的淡水河谷还推动开发多个钢铁厂，从而遵循巴西政府关于使本国成为价值度更高的产品出口国的政策期望。必和必拓曾于2000年卖掉了钢铁业务，但是在2006年却又与韩国浦项钢铁在印度建立了合资企业，意图重返钢铁市场。两家企业都希望钢铁产量能超越澳大利亚的756万吨总量。但这个项目直到2008年8月才获得印度政府批准。长期的耽搁，再加上金融危机的爆发，可能会使这个项目继续推迟下去。
钢铁行业仍未走出经营困境从日前召开的一次行业内部会议上独家获悉,由于原料价格大幅上涨,钢铁行业2010年全年利润预计850亿元左右,扣除投资收益近80亿元,主业利润仅770亿元。
实际上,钢铁行业利润已经被三大矿山瓜分值得注意的是,钢铁行业供应过剩压力仍然存在。中钢协一位权威人士向记者介绍,从2010年产能释放来看,钢铁投资1至11月为3031亿元,提高5.3%。前11个月冶炼轧钢投资超过3000亿元,全年新增产能达5000万至6000万吨。尽管目前国家淘汰落后产能的力度很大,但一些大中型钢厂板带材过剩仍将加剧。
2011年钢铁行业将进入高成本、高价格、低利润的时代权威人士预测,2011年国内钢铁产能增长5%至6%,对矿石的需求量也会增加国际铁矿石价格高位运行会加速铁矿石供应,2011年铁矿石供应有可能改变目前略显紧张的局面,甚至有可能实现供求平衡全球铁矿石产能释放的开端。据统计,巴西淡水河谷、力拓、必和必拓三家公司2011年产量增长合计接近9000万吨,其他中型矿山如中信泰富项目2700万吨可能于2011年投产。此外,淡水河谷未来3年内计划扩产投资近200亿美元,力拓和必和必拓计划投资都超过80亿美元钢铁行业2010年前11个月消化进口矿石涨价付出261亿美元,折合人民币约1750亿元,相当于钢铁行业主业利润两倍之多。
“如扣除钢铁联合企业矿山盈利的部分,很多钢铁企业主体处于亏损状态。”中钢协相关负责人表示,值得注意的是,钢铁企业销售利润率处于全国工业领域最低水平。工信部统计数据显示,中国钢铁业粗钢消费已达6 .3亿吨,粗钢产量已达6.85亿吨,产能利用率达89%。但较高的产能利用率难以转化成较高的利润率,目前全国工业行业的平均利润率为6%,钢铁业仅为3.5%。
2010年前进口矿石平均价格在126.4美元/吨,但11月份进口矿石平均价格已经上涨到145.3美元/吨。”上述权威人士坦言,如果2011年的全年价格按照这个价格来估算,钢铁行业至少还要多消化113亿美元的成本上涨,几乎相当于吃掉2010年的全行业利润。
距2010年3月23日必和必拓和日本钢厂达成季度定价协议,运行长达40年的长协模式被废,已经过去近10个月时间。据外媒报道,巴西淡水河谷决定对中国2011年第一季度的铁矿石出口价格将基于2010年9月1日至11月30日的普氏指数日均价格计算。据测算,这一价格将提高8.8%,至每吨149.20美元。
铁矿石价格已经连续上涨数周,目前63.5印度矿外盘报价达到177美元/吨的高位。“我们对2011年铁矿石价格很有信心钢铁和采矿行业大幅增长，而新兴市场的增长趋势尤为强劲。此外，行业整合趋势日益凸显。由于钢铁和矿产品的市场需求与价格都在不断增长，淡水河谷、必和必拓、力拓、Xstrata和ArcelorMittal等公司实施了大胆的甚至有点冒险的投资计划。目前在采矿行业，整合竞赛的领先权掌握在规模最大、铁矿石业务最强的必和必拓、淡水河谷及力拓等公司手中。同时，跨行业整合也大量发生，即钢铁公司渗透到采矿行业，同时矿业公司(主要是铁矿石公司)投资建立新的钢铁厂，采矿和钢铁行业还处于高度分裂状态。但是今天，并购已经改变了这两个行业的市场格局。全球市场尤其是金砖四国对钢铁产品的需求，是推动行业整合的主要驱动因素。例如，中国占2007年全球钢铁需求份额的近50%。此外，尽管并购交易频繁，但是钢铁行业仍然处于分裂状态，活跃着数目繁多的小型企业。2008年，前三大钢铁企业占全球产量的近13%。根据整合终极阶段理论，这两个行业蕴涵着很大的整合潜力。
采矿和钢铁行业彼此互生互倚，多年来都被捆绑在一起。例如，美国工业化进程和“二战”后日欧重建都同金属价格密切相连。自那以来，金属和矿产品价格不断下跌。随着20世纪70年代的石油危机、20世纪70年代末的钢铁消费危机、20世纪90年代初的苏联解体以及1997—1998年的亚洲金融危机的爆发，这两类产品的价格也相应下跌。
二战后的工业化进程中采矿和钢铁行业出现整合。20世纪六七十年代，行业专家建议钢铁生产企业保留一些原材料能力，以便提高对供应商的谈判实力。但是由于矿山的回报率低于预期，且铁矿石价格不断下跌，所以更容易的、更能盈利的方式便是从矿产企业(尤其从澳大利亚和巴西)购买原材料。30多年以来，这些原材料的价格一直都很低，再加上铁矿石开发过量，最终不得不关闭贫瘠矿山并取消了潜在的投资项目。20世纪90年代，欧洲钢铁生产企业开始出售旗下的铁矿山。
最新金砖四国快速推动工业化进程，中国尤其如此，震惊了整个钢铁和矿产市场。一方面，钢铁市场生产能力紧张，供应减少，利用率提高，最终在多年的产能过剩之后重新推动价格上升。另一方面，铁矿石行业在2005年达到100%的产能利用率，价格也随之上扬。
价格增长现在已经成为钢铁制造企业收购铁矿山的驱动因素。铁矿石和钢铁价格之间的关联度自1998年以来不断提高，从彼时的13%提高到2008年的20%。结果，原材料变得如此昂贵，以至于钢铁制造企业要么向供应商支付高价，要么整合铁矿山以便降低风险程度。这番场景就好似回到了遥远的从前，那个时候钢铁厂都是建立在铁矿山的旁边，比如巴西第二大钢铁制造商CSN就俾邻卡萨德佩德拉铁矿而建
尽管目前发达经济体仍在艰难复苏，新兴国家面临经济增长和热钱流入造成的通胀压力，但全球经济危机对采矿及钢铁行业仍构成沉重打击，每个行业所沿用的整合路线突然改变了。如何确定未来模式？
整合终极阶段理论的箴言之一是：在任何行业，整合都势不可免、难以躲避。我们认为，整合阶段迟早都将降临到钢铁和采矿行业，而且其场景可能是四大潜在场景之中的任何一个，包括采矿行业整合、钢铁行业整合、钢铁企业收购铁矿石企业、采矿企业收购钢铁企业。每个场景都包含垂直整合和水平整合，几个场景或所有场景可能会同时发生(见表)。
如果这些行业增长幅度很大，那么企业就能拥有现金并进行投资，而且它们将面临提高业绩水平的压力，这便意味着并购将成为必然战略。经济增速低迷或经济衰退也将推动并购行为，因为绩效水平相对较低的企业必须设法苦苦谋求生存，而经济实力雄厚的企业则要设法利用自己的议价优势。或者，多元化企业可能出售重要性较低的矿产部门，而希冀在低增长时期加强核心业务的企业则会接盘。
钢铁工业2011年将面临巨大风险和压力从宏观环境来看,2010年外贸总额增长37.5%,2011年下调至10%;2010年社会固定投资增长23.5%,2011年下调至18%。这些宏观指标将抑制钢铁产品需求,特别是钢铁2010年出口2700万吨,2011年这个目标很难实现,内需压力十分巨大。此外,受国内政策影响,汽车板用量也会受到抑制。另一方面,成本上涨压力不容小视,特别是铁矿石和焦煤以及海运费的价格上涨。